2005年，面对着以“国八条”为代表接踵而来的“地产新政”，中国房地产业不得不直面全新的行业政策、经济、需求的变革局面。国际、国内资本正加速进入中国地产，地产业即将步入金融时代。

一年来，金融紧缩和土地严控，使大多数房地产企业失去了“钱袋”和“粮票”，各种房地产金融创新产品借机进入房地产市场，海外地产基金也纷纷瞄准中国迅速发展的房地产市场，像摩根士丹利、SUN-REF盛阳地产基金、ING地产、美林投资银行等著名国际地产基金采取多种渠道陆续进入中国房地产市场。

一些聪明的房地产企业也开始埋头苦练内功，准备着一场房地产革命。促使这场地产变革的，既有国内因素，也有国际因素；既有市场因素，也有政策因素。

市场因素方面，随着经济全球化的加快，国际资本流动提速，越来越多的国际资本瞄准中国房地产市场，尤其是近年来，国际地产大亨正以年增30多亿美元的速度涌向中国地产业，随着国际地产基金和国内地产基金的扩张壮大，房地产的产业链结构将发生改变。房地产开发商为了生存，主动向各种金融产品服务商示好。在市场的选择中，房地产开发商、地产基金、其他金融产品服务商将共同演绎房地产的金融时代。

政策因素方面，中央和地方政府出台的一系列调控政策，对房地产商的资金链造成很大压力，房地产企业的融资环境在恶化，竞争在加剧。

在过去“关系竞争”的时代，大小房地产企业几乎都可以通过关系拿来土地，从银行获得贷款，从而获得房地产“暴利”。但是，经过政策调整后，土地使用趋于透明，银行贷款迅速减少，房地产业利润空间越来越小。一系列的持续调控政策，已经改变了房地产的生态系统。在此形势下，生存和发展的压力也迫使各种房地产企业“苦练内功”，努力寻求新的融资通道，消除资金“瓶颈”。这无疑给房地产金融提供了广阔的创新空间，这也许是地产新时代的开始。

地产整合和分工是不可阻挡的大趋势，当房地产竞争由关系竞争上升到金融竞争的时候，资本就会显露他的本性，即流动性。一旦发挥流动性优势，资本将试图通过快速流动来增加竞争优势，资本的利润模式也将由以地产开发为主的实体经济，转变为以地产金融为主的虚拟经济。这就标志着房地产进入金融时代，如同今日的美国地产模式。

从一些国家成熟的房地产市场的经验来看，当土地实现完全市场化的公开供给后，土地的转让价格将基本体现市场对土地未来价值的预期；与此同时，土地交割以巨额土地转让金在短期内支付为前提，银行将不再向开发商放款以支付土地价款。结果是开发商将难以从低价囤积土地并高价卖出中获取暴利，也难以借助银行信贷资金“妙手空空”。在这种情况之下，开发商必须具备强大的金融运作能力或雄厚的自有资金实力以支持房地产开发对资金的巨量需求。

由于中国房地产融资市场太狭窄，银行资金占到房地产资金来源的主体，有巨大的金融潜在风险，所以国家及时采取了持续调控政策，这给地产基金提供了体现价值的大好机会，地产基金以直接投资方式投资房地产，降低了银行金融风险，既促进了房地产健康持续发展，又活跃了相对滞后的资本市场。

事实上，地产金融时代离我们并不遥远，因为中国金融开放步伐在加快，产业投资基金相关法规也有望出台，同中国经济一样，中国的资本市场也将迅猛发展，可以预见，中国房地产将是最先与资本市场完全接轨的行业。